Las acciones de Airbnb Inc. aumentaron más del doble en su debut comercial, lo que impulsó a la empresa de alquiler de viviendas a una valoración de alrededor de $ 100 mil millones y una de las mayores alzas registradas en el primer día.
11 de Diciembre 2020 / Artículos / Por Alex Dìaz
Las acciones cerraron el jueves a 144,71 dólares, un 113% más que el precio de oferta pública inicial de 68 dólares. La lista se produjo 10 meses después de que la pandemia de Covid-19 trastornara los viajes y 24 horas después de que DoorDash Inc. se disparara en su debut público.
Airbnb se unió a DoorDash en lo que se está convirtiendo rápidamente en un momento eufórico para las nuevas cotizaciones en los mercados de valores de Estados Unidos, incitado por inversores minoristas que adoptan empresas preparadas para prosperar, ya que las vacunas prometen una mejora de las restricciones pandémicas. Si bien las elevadas valoraciones de las OPI dan una pausa a muchos veteranos del mercado, Airbnb al menos está ganando dinero, a diferencia del 80% de las empresas que han vendido nuevas acciones en 2020. La compañía acaba de informar su trimestre más rentable.
“No sé qué más decir”, dijo el director ejecutivo de Airbnb, Brian Chesky, en una entrevista anterior de Bloomberg Television, cuando los indicios mostraban que las acciones podrían abrirse a más de 139 dólares por acción. “Me siento muy honrado por ello”.
El valor de mercado de Airbnb, basado en sus acciones en circulación, la convierte en la empresa de viajes online más grande del mundo. Su valor de mercado de 86.500 millones de dólares supera por poco la capitalización de mercado de 86.200 millones de Booking Holdings Inc. y eclipsa el valor de mercado de Expedia Group Inc. y TripAdvisor Inc. Airbnb, subio unas 19 o 20 veces sus ingresos de 2021 al precio de apertura del jueves, también superó el de las cuatro cadenas hoteleras públicas más grandes combinadas.
La valoración completamente diluida de Airbnb, con sede en San Francisco, es aún mayor, alrededor de $ 100 mil millones, incluidas las opciones sobre acciones de los empleados y las unidades de acciones restringidas.
Alfred Lin, socio de Sequoia Capital que forma parte de los directorios de Airbnb y DoorDash, dijo que los últimos dos días han sido poco claros pero que la fuerte demanda de los inversores muestra que los inversores reconocen el potencial de Airbnb, dijo.
“Hemos visto cuán resistente es este modelo de negocio y hemos visto a la compañía mirar al abismo de una pandemia que cerró los viajes globales y encuentra la manera de salir de ella”, dijo Lin.
El aumento repentino de DoorDash, que elevó su valor completamente diluido a aproximadamente $ 71 mil millones, jugó un papel en la discusión de Airbnb sobre el precio de su OPI por encima del rango comercializado, según personas familiarizadas con el asunto. Un representante de Airbnb se negó a comentar.
Para aferrarse a su elevada valoración, Airbnb tendrá que lidiar con una letanía de amenazas, como se describe en su prospecto de OPI, que van desde un aumento en las casas de fiestas que conllevan riesgos de responsabilidad hasta un aumento en las propiedades administradas profesionalmente que carecen del encanto que hizo Alquileres de Airbnb famosos.
Airbnb y DoorDash impulsaron el volumen de OPI a un máximo histórico en diciembre, superando la marca de $ 8.3 mil millones establecida para el mes en 2001 y 2003, según datos compilados por Bloomberg.
Hay más por venir. Otras empresas orientadas al consumidor basadas en la web que saldrán a bolsa este mes incluyen la compañía de videojuegos Roblox Corp. , el proveedor de préstamos a plazos Affirm Holdings Inc. y ContextLogic Inc., la matriz del minorista de descuentos en línea Wish Inc. Esos listados se sumarán a lo que ya es un año récord para las OPI, con más de $ 167 mil millones recaudados en intercambios estadounidenses, incluidos Airbnb y DoorDash, según muestran los datos.
La oferta de Airbnb fue liderada por Morgan Stanley y Goldman Sachs Group Inc. Sus acciones cotizan en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo ABNB.
Airbnb, con sede en San Francisco, ha experimentado un repunte en las reservas nacionales desde los primeros días de la pandemia que aplastó la demanda.
“Ningún año en nuestra historia ha sido tan salvaje, loco y definitorio como este”, dijo Chesky en una entrevista anterior, desde el apartamento original de Airbnb en Rausch Street en San Francisco, donde nació la idea de la compañía en 2007.
En los últimos 13 años, Airbnb ha revolucionado totalmente el mercado de viajes, ha brindado a las personas la oportunidad de obtener ingresos y ha creado un mercado completamente nuevo para servicios relacionados con bienes raíces y anfitriones.
Los planes de salida a bolsa de la compañía se suspendieron en marzo cuando la pandemia frenó los viajes globales. En abril, las reservas de habitaciones y las experiencias se habían desplomado un 72%. Airbnb implementó una política de reembolso general y distribuyó más de mil millones de dólares en tarifas de cancelación.
En junio, sin embargo, las cosas empezaron a mejorar. Los habitantes de la ciudad que estaban hartos de estar atrapados dentro de sus casas subieron a sus autos y condujeron a pueblos de montaña y comunidades rurales, a menudo estableciéndose durante semanas o meses a la vez, según lo permitían las políticas de trabajo desde casa.
Los viajes internacionales disminuyeron, pero la demanda de viajes domésticos de corta distancia y estadías fuera de las 20 principales ciudades demostró ser resistente.
En el tercer trimestre, los ingresos de Airbnb disminuyeron solo un 18%, en comparación con la disminución cercana al 60% de Expedia y Marriott International Inc. El período de tres meses también fue el más rentable de Airbnb cuando se ajustó por las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
Durante los primeros nueve meses de 2020, Airbnb tuvo una pérdida neta de $ 697 millones en ingresos de $ 2.5 mil millones, en comparación con una pérdida neta de $ 323 millones en ingresos de $ 3.7 mil millones para el mismo período el año pasado, según sus presentaciones.
Reid Hoffman, uno de los primeros inversores de Airbnb, Greylock Partners , atribuyó al liderazgo de la empresa la dirección de la empresa a través de la crisis pandémica. Eso incluyó tomar decisiones difíciles para reembolsar a los huéspedes mientras se proporcionaban pagos parciales a los anfitriones, aunque eso tuvo la dolorosa consecuencia de despedir al 25% de sus empleados, dijo.
“Hoy, Airbnb está prosperando, y cuando las vacunas eficazmente estarán ampliamente disponibles, sin duda se adaptará también a esas circunstancias cambiantes”, dijo Hoffman.
Las cuatro clases de acciones de Airbnb otorgan a los tenedores de su Clase B, con 20 votos cada uno en comparación con uno para las acciones Clase A vendidas en la OPI, el control de la empresa.
Chesky, con los cofundadores Nathan Blecharczyk y Joseph Gebbia, tendrá el 42,9% del poder de voto de la empresa, según sus documentos. Sequoia Capital tendrá el 16,4% del poder de voto, según muestra los documentos.
Otro de los primeros inversores tanto en Airbnb como en DoorDash, Ron Conway, distinguió el entusiasmo actual del mercado y las valoraciones de la era de la burbuja de las punto.com hace dos décadas.
“No es como la última burbuja en la que había empresas que tenían dos años sin ingresos y obtenían una capitalización de mercado de 20.000 millones de dólares”, dijo Conway. “Tienes empresas que tienen 10 años con ingresos muy importantes”.
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